单老师原创丨CFA三级固定收益复习重点（3-2）

CFA三级固定收益的第三个reading主要讲的是yield curve strategy，也是整个CFA三级固定收益中比较难的一个reading了。2019年CFA三级固定收益考纲只在2018年新考纲的基础上改动增加了2个地方，这2个地方均在这一章节。一个是有关carry trade的具体交易策略，一个是有关inter-market carry trade的内容呢。CFA协会有一个偏好，每年新增或更改的内容就特别喜欢考，所以这两个变动的地方是需要大家尤为注意的。

整个这一章其实内容不多，但是逻辑性非常强，而且都可以看做是重点，一共分成了4大块儿。1.yield curve strategy，需要大家根据不同的背景情况，构建交易策略。2.利用derivative去调duration和convexity，调duration的部分其实在三级固定收益的第二个reading就已经涉及到了，方法是一模一样的，既要掌握调duration的方法，又要会进行计算，而且上下午题都是有可能考到的。对于调convexity的部分，其实是整个yield curve strategy的核心，大部分的策略都是去增加或降低convexity，所以这一部分也是整个这一reading的重要话题。3.inter-market carry trade，这一部分是今年三级固定收益新增的内容，而且难度非常高，原版书课后题中有关这一部分的题目也非常难，综合了固定收益、衍生、外汇的相关内容，综合性也非常强。由于此部分是今年新增的内容，一定是需要大家格外重视的。4.evaluate yield curve strategy，分成了对于return和risk的评价，这一部分主要以计算为主，return和risk部分均涉及到了相关计算。整个这一章需要大家重点掌握的内容有：