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CFA投资管理中必备什么

    所谓的CFA投资管理(证券方面)就是资产管理的一步分. (资产管理还会涉及其他业务, 如信托, 税务规划等). 资产管理机构可以分为:CFA 给予很多人的影响就是适用于做分析或研究的那些职位. 当然, 对于基金经理, 股票/固定收益分析师来讲, CFA就是必备的, 除非有十来二十年的相关经验. 若对于投资管理从业人员来说, CFA是必要的吗? 或者说, 持有CFA在投资管理中可以从事哪些职位? 我以北美的投资管理业作为讲解例子.

1. 基金公司/私募/对冲基金

2. 大型退休基金 (国家,企业)

3. 证券公司的投资管理( 高净值个人与家庭, 企业, 企业退休基金)

CFA在以上几类机构, 可以从事哪些工作?基金公司/私募/对冲基金:基金经理, 分析师们, 操盘的,就不用多说了. 但有几个位置都有CFA 持有人, 但往往给忽略.

1. 执法/核对人员(Compliance Officer): 他们属于执法部门, 针对公司内部规程, 交易, 作出监督.

2. 基金销售. 无论是互为基金(Mutual Funds) 或者是ETF公司, 都有大批的业务拓展经理Business Development Manager 或者销售经理 (WholesalesManager).

     他们的销售对象是各投资机构的投资顾问( Investment Advisor/ Financial Advisor). 若有CFA, 在销售时候, 可以加入技术因素, 把自己公司的基金讲得头头是道.当然, 销售终归销售, 销售业绩才是基本. CFA可以算是申请职位时的加分点.大型退休基金 (国家,企业)都是分析师, 研究部门, 要求CFA. 而且经验要好, 都是从大行里出来的.证券公司的投资管理:北美的证券和国内的相差甚远. 大的券商如美林, 高盛, 加拿大皇家银行. 研究员, 分析师, Compliance Officer 就不多说了, CFA是现在的入门必备. 不是说有CFA 才能申请, 而是95%的申请者都有CFA背景, 那没有的会怎被看待?劝商还有最常见的职位就是投资顾问, 就是所谓的操盘手. 无论管理的是个人资产又好, 机构资产都好, 现今的趋势是做投资组合( Portfolio Management). 由于券商过去几十年给人的印象就是经纪形式(Brokerage), 所以对于CFA的认知性都不高,关于CFA考试的备考技巧上文已经说明.

      但10年前开始券商的投资管理业务就向财富管理转变. 向客户收取的不再是按照每张交易来赚取佣金. 而是收取管理费用. 由于都是注重投资组合, 所以CFA里的 portfolio management 知识就派上用场. 当然, 那些 portfolio beta, alpha, sharpe ratio, 都是有软件计算. 但如何做一个比一般基金拥有更好的投资表现的投资组合, 就是难度非常高的工作. 若只靠投资股票, 运气成分, 投资时间, 和投资配置(Asset Allocation) 是关键, 当然, 加上期权(Options)就事半功倍.CFA对于在证券公司内, 大部分职位对于申请者有是必要的. 当然, 不需要 CFA持有人, 但至少要通过一, 二级的考试, 会有说服力.

本文出处:北京国际金融培训中心
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