CFA考试经济学、财务、定量、固收备考建议
发表时间： 2015/11/16
固定收益在CFA一级的复习中难度仅次于财务分析，原因在于这一门课要求大家进行大量的记忆（债券产品介绍）还有概念的深度理解（各种产品的特性，还有就是利率风险），以及计算（久期和凸性，Z-spread,OAS，债券估值，还有就是远期利率），所以一级债券类产品的复习时建议大家多花一点时间进行研读，记忆的重点在于每种债券产品的性质比如一般的债券可以拆分为若干N-1期零息债券，还有就是inverseratebond与利率的关系，政府债券的分类还有性质，还有就是TIPS和名义利率的关系等等。遇到计算，要注意理解，也不要去背公式，比如Zspread其实考察大家的就是利率曲线的平行移动，那么考试大家其实所需要计算的就是分母都加上一个X，计算X就可以了，这样理解可以省去很多记忆的麻烦，还有就是计算远期利率了，这里的理解其实就是几何平均数的概念，把钱放在银行定期三年和不停的滚动存取其实是一样的，这样在计算的时候，我们就能在头脑里对公式有个大概的印象，而不需要对债权累估值公式进行死记硬背。
财务报表分析这里其实大家只要把握住一个基本的线路就可以了，首先就是理解每一项业务的基本处理方式，这里我们不需要记忆T账户的记录法，而是只需要记忆一项会计业务对资产负债和利润表有个大体的影响就够了，例如我新买一批存货，我只要知道资产内部同加减，以后发出去的时候利润表的COGS会增加，再次就是我们需要理解一项会计业务的处理在不同会计准则下会对指标产生怎么的影响，作为分析师，我们又要怎么去处理优化这些影响，以上的步骤就是二级财务分析的具体思路了。
CFA一级的经济学难点还是在于逻辑推理，虽然考试中会直接考察书里面的重要结论，而且有时候问法还比较直接，但是这里大家千万不要进入一个误区，那就是我背了结论就好了，因为我们考试的时候是考察CFA的10个科目，那么经济学作为里面的一个模块，我们是否能记住里面的很多细节还有结论呢？这里显然也是需要大家对一些基本的经济学图形推导进行记忆和理解的。
尤其是宏观经济学的总供给还有总需求线，还有微观经济学里面的成本收益法分析四类市场和市场行为分析，这里的结论很多，但是大家如果能对基本的推到过程理解，那么结论自然我们自己可以得出。
定量分析在一级里重要性不言而喻，在后续的科目学习里（Fixedincome、Economics、Equity、FSA、Derivatives）到处都能见到它的影子，这里要清楚CFA一级的考试定位Understandingthebasicconcepts.也就是说这里我们只需要记忆一些基本的公式就可以，一些很复杂的公式和算法，我们其实根本就不需要的，比如年金的贴现公式，还有SKEW和Kurtosis的计算，二者的公式都比较复杂，但是考试题目只会问我们他们的特性和用计算器进行计算，不可能会让我们在草稿纸上演算的，这也是CFA考试和一些国内较难的财经考的区别，CFA考试其实考的是对概念的深度理解还有运用，而不是机械的记忆，所以一级定量复习的重点我们要把握计算器的使用还有统计学和假设检验的T、Z、F分布的图形特点还有概率计算的深度含义，里面需要记忆的公式不超过10个，但是考试会用一些长难句把简单的概念复杂化，隐藏起基本概念，这里在考试的时候同学们常常忽略。
这里为大家介绍一个例子，比如遇到方差这个概念，公式其实很难，但是我们不需要记忆，我们首先要知道只要计算器上面按(2ND)DATA(这里输入数据)stat就可以了，然后第二我们要知道方差其实就是一个波动率的概念，那就是一串数据围绕中值的波动幅度，那么这里又会自然的联想到中心极限定理，也就是方差围绕中值波动多大幅度，预测值能落在这个区间的概率，那么这里又联想到绝对差，还有半方差等概念还有各自含义。也就是说道了复习后期，我们能从一个最基本概念的理解，理解计算器的算法还有联想到和这个概念有关的其他的概念，并且我们能知道这个概念为什么能衍生出这些概念，那么考试我们就不难了。
热点阅读：
借蚁人之力，破CFA之密--金程百题，只攻要害！
2015年12月CFA一级考试准考证打印及考点说明
CFA一级经济学考点速记讲解
在USA，一个来自非金融专业挑战CFA之路
CFA考前大作战，你必须知道的四个关键
十种最适合考CFA的人,有助于你的生涯发展
CFA考试退费及延期事宜说明
《经济学人》和《金融时报》都称CFA为黄金认证
详细罗列CFA考试中的违规行为
六个前景良好的亚洲银行业职位
徐翔覆灭，一个时代过去了！（好文）
投行男真的每天工作15小时而没时间谈恋爱吗？
全国咨询热线：400-700-9596
北京地区：010-88086667、88087384、13611369466（24小时热线）
北京国际金融培训中心官方微博：http://www.weibo.com/1680927057 官方微信：bj_finance 敬请关注！
.png){kind=small}
.jpg)
