人民币贬值产生的影响有多大？

改革前，外汇交易中心于每日银行间外汇市场（注3）开盘前向外汇市场做市商（注4）询价，并将全部做市商报价作为人民币对美元汇率中间价的计算样本，去掉z高和z低报价后，将剩余做市商报价加权平均，得到当日人民币对美元汇率中间价。自8月11日起，由做市商参考前一个交易日的收盘汇率综合起来进行中间价报价，即有做市商直接参与定价，央行不再干涉。改革后，人民币迅速贬值，说明此前央行对抗市场，强行扛住人民币的汇率，拒绝让人民币贬值。在岸和离岸人民币兑美元汇率（注5、6)于8月11日大跌1000多点，创下了1994年人民币官方与市场汇率并轨以来的z大单日跌幅，8月12日继续大跌1000点以上，开启了人民币的贬值通道。那么，人民币的大幅度贬值会造成什么影响呢？

对于以人民币计价的资产，价值将大幅度缩水，例如房地产、土地等大宗固定资产，短期内，国内房产持有者当然认为房产没贬值（因为房产交易以人民币计价），但外国投资者手中的资产贬值了（美元相对升值了），在过去十年，大量美元流进中国，换成人民币资产（大部分是房产），尤其在过去几年中，人民币大幅度升值的情况下，美国量化宽松造成美元贬值，造成更多美元流进中国购买房产（这也是国内房价上涨的原因之一）。在未来继续贬值的预期下，国外投资者势必抛售资产，逃离内地，这一趋势也许会造成国内资产价格下跌。

对于普通人，人民币贬值造成国人对外国产品购买力下降，例如海淘、出国留学或者旅行等支出增加，土豪们需要在国外挥洒更多的金子才能获得此前的喜悦。对于以出口为主的企业，这是大大的“馅饼”，在中国经济持续低迷的情况下，由于人民币贬值相当于美元等外币升值，外国人的购买力上升，国内商品的出口在未来将会相应增加，国内旅游业也随着外国旅游者增加而受益。经济增长得益于三辆马车——投资，消费，出口。目前，前两者低迷且短时间内无法被提振起来，所以短期内避免中国经济增长呈断崖式下跌得靠出口。

经济全球化的今天，世界各国的经济早已绑在一条船上，人民币贬值相当于其它货币升值，对于出口导向型的国家简直是灾难性的，例如韩国以及东南亚等发展中国家，是否出现竞争性货币贬值(注7)式的“货币战争”呢？让我们拭目以待。

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注解：

1. 中间价——（买入汇率+卖出汇率）/2

2. 汇率市场化——各种外币兑人民币的汇率完全由市场机制决定。目前人民币汇率由人民银行而非市场决定，允许人民币在中间价基础上双向浮动2%。

3. 银行间外汇市场—— 获得国家外汇管理局许可经营外汇业务的境内金融机构通过中国外汇交易中心进行人民币与外币汇兑的交易市场 。

4. 做市商—— 与证券公司职能类似的具有良好信誉的独立证券经营法人，职能一：向投资者提供某些证券的买卖价格撮合双方交易，职能二：以自有资金直接参与证券买卖。

5. 在岸人民币兑美元汇率——中国大陆内使用的人民币汇率，工行中行等公布的汇率。

6. 离岸人民币兑美元汇率——大陆外使用的人民币汇率，例如香港、伦敦等人民币离岸中心公布的汇率，与在岸人民币汇率有利差，人民币兑美元离岸汇率一般低于在岸汇率。

7. 竞争性货币贬值——为了促进本国出口，各国相继将本币贬值，造成各个国家不断进行货币贬值的恶性循环。

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